Obligacijos kainos ir pajamingumo skaičiavimo formulė
Kaina (€) = kiekvieno Kupono (€) ir Nominalios vertės (€) dabartinių verčių suma, kur kiekvienas mokėjimas dalijamas iš (1 + Rinkos norma ÷ Mokėjimų per metus), pakelto mokėjimo eilės numeriu.
Kuponas (€) = Nominali vertė (€) × Kupono norma (%) ÷ Mokėjimų per metus; Mokėjimų skaičius = Metai × Mokėjimų per metus; Dabartinis pajamingumas (%) = Metinis kuponas (€) ÷ Kaina (€).
Pajamingumas iki išpirkimo (YTM) yra atvirkštinis veiksmas: tai norma, su kuria diskontuotų srautų suma lygi rinkos kainai. Skaičiuoklė ją randa pusiaukirtos metodu.
Pavyzdys: 1 000 € nominalas, 2,9 % kuponas
Obligacija perkama už 98 % nominalo (980 €), iki išpirkimo 3 metai, kuponas mokamas kartą per metus ir duoda 29 €.
Pajamingumas iki išpirkimo 3,62 % – didesnis už kupono normą, nes už 1 000 € nominalą sumokėjote mažiau ir išpirkimo dieną gaunate 20 € prieaugio.
Kodėl kaina ir palūkanų norma juda priešingomis kryptimis?
| Rinkos norma | Kaina | Kas vyksta |
|---|---|---|
| 1 % | 1 056 € | Kuponas didesnis už rinkos normą – kaina virš nominalo |
| 2 % | 1 026 € | Kuponas didesnis už rinkos normą – kaina virš nominalo |
| 2,9 % | 1 000 € | Kuponas lygus rinkos normai – kaina lygi nominalui |
| 4 % | 969 € | Kuponas mažesnis už rinkos normą – kaina žemiau nominalo |
| 5 % | 943 € | Kuponas mažesnis už rinkos normą – kaina žemiau nominalo |
| 6 % | 917 € | Kuponas mažesnis už rinkos normą – kaina žemiau nominalo |
Kas yra gynybos obligacijos?
Gyventojams skirti VVP dabar platinami kaip gynybos obligacijos – tiksliniai Vyriausybės taupymo lakštai, kurių lėšos skiriamos krašto apsaugai.
| Terminas | Metinės palūkanos | Pastaba |
|---|---|---|
| 6 mėn. | 2,6 % | 1,3 % už pusmetį |
| 1 m. | 2,7 % | — |
| 2 m. | 2,8 % | — |
| 3 m. | 2,9 % | — |
Duomenys – 2026-09-15–28 emisija. Kiekvienai emisijai normos nustatomos iš naujo pagal valstybės skolinimosi kainą, todėl prieš pirkdami pasitikrinkite finmin.lrv.lt.
Kaip apmokestinamos obligacijų palūkanos?
Kuponai yra palūkanos. Iki 500 € per kalendorinius metus jos neapmokestinamos kartu su indėlių palūkanomis (GPMĮ 17 str. 1 d. 20-1 p.).
Viršijančiai daliai taikomas 15 % GPM, kol metinės ne darbo pajamos neviršija 12 VDU (27 746 €). Didesnėms sumoms – 20, 25 ir 32 % tarifai.
Ko skaičiuoklė neįvertina
- Sukauptų palūkanų, kurias perkant antrinėje rinkoje sumokate pardavėjui.
- Emitento kredito rizikos – įmonių obligacijų didesnis pajamingumas yra užmokestis už riziką neatgauti pinigų.
- Tarpininko mokesčių ir valiutos rizikos, jei obligacija ne eurais.
- Pardavimo anksčiau termino – tada gausite rinkos kainą, o ne nominalą.