Kas yra apyvartinis kapitalas?
Apyvartinis kapitalas – pinigai, įšaldyti kasdienėje veikloje: prekėse sandėlyje ir pirkėjų skolose, atėmus tai, ką patys skolingi tiekėjams ir bankui.
Jis rodo, ar įmonė pajėgi padengti artimiausių 12 mėnesių įsipareigojimus neieškodama naujo finansavimo.
Apyvartinio kapitalo skaičiavimo formulė
Apyvartinis kapitalas (€) = Trumpalaikis turtas (€) − Trumpalaikiai įsipareigojimai (€).
Pinigų ciklas (d.) = Atsargų dienos (d.) + Gautinų sumų dienos (d.) − Mokėtinų sumų dienos (d.).
Pavyzdys: gamybos įmonė, 600 000 € pajamų
Atsargos 55 000 €, gautinos sumos 50 000 € ir pinigai 22 000 € sudaro 127 000 € trumpalaikio turto. Įsipareigojimai: tiekėjams 50 000 € ir trumpalaikė paskola 20 000 €.
Apyvartinis kapitalas 57 000 €, bendrasis likvidumas 1,81, greitas 1,03. Pinigai grįžta per 35 dienas.
Bendrasis likvidumas – tas pats trumpalaikis turtas, padalytas iš įsipareigojimų, o greitas likvidumas – tas pats skaičiavimas iš turto atėmus atsargas.
Kaip skaičiuojamos apyvartumo dienos?
| Rodiklis | Formulė | Pavyzdyje |
|---|---|---|
| Atsargų dienos (DIO) | atsargos ÷ savikaina × 365 | 48 d. |
| Gautinų sumų dienos (DSO) | gautinos ÷ pajamos × 365 | 30 d. |
| Mokėtinų sumų dienos (DPO) | mokėtinos ÷ savikaina × 365 | 43 d. |
| Pinigų ciklas (CCC) | DIO + DSO − DPO | 35 d. |
Ką reiškia likvidumo koeficientai?
| Reikšmė | Bendrasis likvidumas |
|---|---|
| Mažiau nei 1 | Trumpalaikių skolų daugiau nei turto – rizika nesumokėti laiku |
| 1–1,5 | Įtempta, bet valdoma; reikia stebėti pinigų srautą |
| 1,5–2 | Įprasta norma daugumai sektorių |
| Daugiau nei 3 | Lėšos guli neinvestuotos arba kaupiasi neparduodamos atsargos |
Reikšmę visada lyginkite su savo sektoriumi. Prekyboje atsargos sukasi greitai, todėl 1,2 yra normalu, o statyboje su ilgais projektais to paties skaičiaus nepakaktų.
Kiek apyvartinio kapitalo reikia įmonei?
Praktinė gairė – 10–20 % metinių pajamų. Tikslų poreikį parodo pinigų ciklas: kuo jis ilgesnis, tuo daugiau lėšų įšaldyta tarp mokėjimo tiekėjui ir pinigų gavimo.
Augant apyvartai poreikis auga proporcingai. Padvigubinus pardavimus reikės maždaug dvigubai daugiau atsargų ir pirkėjų kreditavimo, nors pelnas ateis vėliau.
Kodėl neigiamas apyvartinis kapitalas ne visada blogas?
Prekybos centre ar kavinėje pirkėjai moka iš karto, o tiekėjams mokama po 30–60 dienų. Tuomet veiklą finansuoja tiekėjai, o pinigų ciklas būna neigiamas.
Gamybos ar statybos įmonėje ta pati reikšmė reiškia priešingai: trumpalaikių skolų nepadengia turtas, ir bet koks vėlavimas atsiimant pinigus tampa problema.
Kam šie skaičiai reikalingi?
- Bankas ir verslo paskolos teikėjas tikrina likvidumo koeficientus prieš suteikdamas apyvartinių lėšų kreditą.
- Perkančiosios organizacijos viešuosiuose pirkimuose kelia minimalius finansinio pajėgumo reikalavimus.
- Ilgėjantis pinigų ciklas – ankstyvas ženklas, kad augimas „suvalgo“ pinigus greičiau, nei jų atneša.
Ko skaičiuoklė neįvertina
- Sezoniškumo – balanso duomenys yra vienos dienos nuotrauka, todėl apyvartumo dienos gali stipriai svyruoti per metus.
- Abejotinų gautinų sumų ir neparduodamų atsargų – juos reikia nurašyti prieš skaičiuojant.
- Ilgalaikių įsipareigojimų dalies, mokėtinos per artimiausius metus, jei jos neįtraukėte į trumpalaikes paskolas.